大众有望反收保时捷,掌控大众【1253威尼斯】

2019-09-23 作者:汽车资讯   |   浏览(107)

保时捷公司监事会周一做出决定,将其在大众汽车公司的持股增至50%以上,从而完全控股大众。如收购成功,保时捷将成为欧洲最大的汽车制造商。

[汽车 新闻] 保时捷在去年高调唱起了收购大众的歌声,不过谁知经济危机的到来保时捷将无法承担截止到去年7月底,名义总额已经高达到570亿欧元的股票期权合约,面临着严重的经济危机。

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保时捷表示,这一行动首先需要获得监管和反垄断部门的批准。新控股公司成立以后,大众仍将作为独立品牌来经营,而原保时捷公司的业务将会并入新控股公司里。在保时捷宣布此决定前数小时,大众也取得了瑞士汽车品牌Scania2/3的股权。

如果保时捷继续无法拿出钱来执行到期的股票期权合约,那么将会面临着银行开出的高达数十亿欧元的的巨额违约金,那么保时捷公司将会出现严重的亏空,导致公司无法正常运转。

(图为Zuffenhausen的保时捷公司)

保时捷公司欧洲股份公司(Porsche Holding SE)昨日宣布, 随着公司认购大众汽车4,89 %普通股的期权合同在9月2日到期,其持有的大众汽车股份已经从30,25%提高到35,14%,从而掌握了对这家比大它四倍的汽车巨头“事实上”的控股权。今年7月,欧盟竞争委员会作出决定,允许保时捷公司全面收购大众汽车。该委员会认为,鉴于全球汽车市场强手如林,两家汽车公司的合并不会对竞争造成影响。因此,保时捷公司在年底前进一步增持大众公司股份超过50%的计划将不再有障碍。

保时捷CEO Wendelin Wiedeking称,此举目的在于挑战日本丰田。他说,“我们的目的就是建成世界上最强大最具有创新力的汽车联盟。”不过市场传言德国很有可能通过新的联邦法律保护大众工人和第二大股东达克森州的利益,而这将会对保时捷不利。

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据来自德国《经理人》杂志的消息,掌握保时捷公司全部普通股的两大表兄家族:保时捷家族和皮耶希家族(Piëch)正在考虑把新控股公司:保时捷汽车欧洲控股公司(Porsche Automobil Holding SE)的总部从德国施图加特迁往他们的祖籍地奥地利,其主要目的是为了避开诸如遗产税之类的私人税项。

保时捷公司董事长Wendelin Wiedeking昨日表示,“我们的目标是增持大众汽车股份超过50%以上,今天已经是迈向这个目标道路上的具有里程碑意义的步骤。”虽然他并没有透露何时完成这个目标,但据行业人士估计应该是在今年11月。 Wiedeking 不久前曾说过,“9月2日期权合同将到期,从那天起我们将在大众公司股东大会上占有绝对多数。”Wiedeking声称,全面接管大众汽车将一步一步来,但计划不再会更改。然而,他强调了大众汽车的独立性。他称,大众还是大众,保时捷还是保时捷,但不排除在某些优选的项目上进行合作。

大众方面打算给保时捷注资超过百亿欧元使其还清贷款,不过前提是保时捷将会成为大众的一个全资子公司,保时捷当然不甘心这样的结果,目前收购大众汽车计划的主要设计师:保时捷公司董事长Wendlin Wiedeking和财务董事Härter已经完成了一个保时捷公司与大众汽车合并并建立一家新控股公司的方案。

1253威尼斯,据称,该搬迁计划在家族内部已经酝酿许久,目前只等待大家族各主要成员的认可,而该计划的主要推动者是保时捷家族的掌门人和现担任保时捷公司监事会主席的Wolfgang Porsche。

但按照德国证券收购法(Wertpapierübernahmegesetz),大众汽车现在已经是保时捷公司欧洲股份公司的子公司。为此,大众汽车的工会代表应在保时捷欧洲股份公司的企业职工委员会和监事会占有名额,但几个月来两家公司就未来企业职工委员会和监事会的名额分配和共决权问题存在巨大争议,这有可能直接影响保时捷公司顺利接管大众汽车。

根据该方案,合并后的新控股公司将增资扩股,卡塔尔主权财富基金将入股新公司,并成为新控股公司仅排在保时捷公司和下萨克森政府之后的第三大股东。

奥地利已经从今年八月份起取消了遗产税,但德国政府事先已经同奥地利政府签定了双重课税协议,这意味着上述两大家族的下一代所继承的保时捷汽车欧洲控股公司的股份仍将在德国被征税。

在增持大众股份超过35,14%之后,保时捷公司还有许多棘手的问题要解决。首先,大众汽车以及保时捷公司其它所有子公司的年度财务报表都将并入新控股公司-保时捷公司欧洲股份公司,新控股公司和子公司之间都要签订控制和利润上缴合同(ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag)。

此外,保时捷公司两大家族也将集资数十亿欧元购买新控股公司发行的新股。问题是,保时捷公司也并不能在设想中的新控股公司中拥有控股地位。 上周 ,保时捷公司两大家族的头面人物沃尔夫冈保时捷和老皮在会面时并未能就如何减债达成方案。

虽然上面提到的保时捷家族的掌门人和现担任保时捷公司监事会主席的Wolfgang Porsche以及皮耶希家族的领军人物、担任大众汽车监事会主席的老皮(Ferdinand Piëch)等一些家族主要成员早把已他们所持有的股份置于奥地利私人基金会的名下,但由于双重课税协议的存在他们的继承人并不能完全被免除缴税。

其次, 保时捷公司在法律上有义务对大众汽车的子公司奥迪公司提出正式的全面收购要约(Pflichtangebot)。但保时捷公司董事长Wendelin Wiedeking称,“我们一直把奥迪公司视为大众汽车的一个完整组成部分,而无意把奥迪公司从整个大众汽车集团中剥离出来。因此,保时捷公司对该奥迪公司提出的全面收购要约将是法律允许的最低价,即每股487欧元”。但大众汽车此前已经表示,它持有的奥迪公司高达99,14%的股份不会出让。因此,保时捷公司即使提出全面收购要约也只是针对37万股的奥迪公司流通股,仅占总股本的0,86%。

保时捷内部分成两股势力,一股对现状较为乐观,赞成保时捷通过新的控股公司引资自救,并表示一但接受大众的援救使公司成为大众旗下的子公司那么将会放弃现有的管理权,由大众来接管,另一股势力赞成大众的援救,因为在他们心里大众和保时捷本来就是兄弟关系。

但如果将新控股公司总部搬往奥地利,对于两大家族的继承人来说情况则就完全不一样了,并可以绕开德国的税务当局。按照税务专家的观点,保时捷公司不必兴师动众而只要把控股公司迁往奥地利就可以达到避税的目的。

再其次,为了在和平的气氛中顺利接管大众汽车,保时捷公司必须在未来企业职工委员会和监事会的名额分配和共决权问题上作出退让。此前,在董事长Wendelin Wiedeking的怂恿和暗中挑唆下,保时捷公司的企业职工委员会主席Uwe Hück同大众汽车公司职工委员会主席Osterloh在这个问题上已经闹得很僵并因此而诉诸法律。一直以来,Osterloh要求有更多的大众汽车职工代表进入保时捷欧洲股份公司的企业职工委员会和监事会。

另外还有消息称保时捷将和大众以及萨克森政府共同组成新的控股公司,不过由于保时捷现阶段没有资金可以使用,所以即使成立新的控股公司保时捷也没有控股权。不过目前这项计划已经最先开始筹划。

目前,保时捷家族和皮耶希家族所持有的保时捷汽车欧洲控股公司的股票价值将近80亿欧元。其中皮耶希家族持有保时捷公司38%的普通股,而保时捷家族持有的普通股达到62%。(《德国财经网》版权所有,如需转载,请联系《德国财经网》编辑部:Email: postmaster@germanyfinance.cn ,电话:86-21-62102672 )

最后,保时捷公司还要面对的更大难题就是即将出台的新《大众公司法》了。根据该法,第二大股东下萨克森州政府未来在公司内仍然被赋予否决权,但新法将取消国家在公司中的相关权限以及有关任何股东的表决权都不能超过20%的条款。但以下重要内容将在新《大众公司法》中被保留:即公司的重大决议须由股东大会超过80%+1股的多数通过;关闭工厂或迁址必须获得公司监事会的职工代表同意。根据此规定,即使保时捷公司将持有的大众公司股份提高到50%仍然不能享有单独的经营决策权。

总之保时捷公司很可能面临着大众汽车出钱反向收购保时捷公司的汽车业务,虽然这样可以使得保时捷公司无债一身轻,不过保时捷将成为大众汽车的第八个轿车品牌,或者是保时捷自救不成功带着两家控股公司成为大众旗下的公司,但是就最新的消息表明。即使成立新的公司,保时捷控股大众的计划也将破败,新控股公司的控股权依然将会落在大众和萨克森政府手里。

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